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年内最高赚超70%!医药主题基金继续“乘风破浪” 亢龙有悔还是飞龙在天?

2020-06-23 11:00:47 来源: 责任编辑:

  6月23日,医药医疗板块再度表现强势,医疗板块涨幅超1%,个股封面,太极集团(14.840, 1.25, 9.20%)、康华生物(163.200, 14.84, 10.00%)涨停。截至6月22日,医药生物指数以37.01%的涨幅,领涨28个申万一级行业指数。

  距离2020年上半年收官仅剩4个交易日,今年主动偏股型基金的表现竟超去年同期,平均收益率高了近2个百分点。医药主题基金依旧“乘风破浪”,大幅领跑各类型基金。截至6月22日,数据显示,主动偏股型基金中,创金合信医疗保健行业A表现最好,净值增长率70.27%。

  医药基金此时还能上车吗?基金经理指出,下半年或降低预期。对于已经大涨的医药龙头股,短期不会考虑再买入。但是对于疫苗、原料药等细分行业,会精选没有被市场演绎的个股买入。对于部分从医药板块获利了结的投资者来说,科技板块或为主要布局方向。

  这只医药基金今年大赚近70% 还能上车吗?

  今年以来,虽有疫情影响,但主动偏股型基金的表现却比好于去年同期。

  2019年同期收益率最高的基金为52%,收益率在50%以上的有5只产品,收益率位于40%-50%间有46只,位于30%-40%有156只。2020年排名前三均超67%,收益率超60%的有10只,超50%的有38只,收益率位于40%-50%的有76只,30%和40%的256只(AC份额合并计算)。从平均收益来看,粗略计算,2020年主动偏股型基金表现比2019年高了近2个百分点。

  截至6月22日,医药生物指数以37.01%的涨幅,领涨28个申万一级行业指数,食品饮料、农林牧渔分别以22.09%、19.95%的涨幅,位居第二、第三。

  截至6月22日,名称中带有“医药”、“医疗”、“养老”、“保健”、“健康”等字眼的87只主动偏股型基金中,平均净值增长率达43.03%。

  截至6月22日,数据显示,主动偏股型基金中,创金合信医疗保健行业A表现最好,净值增长率70.27%,也是唯一一只年内收益超70%的主动权益类基金。广发医疗保健A、宝盈医疗健康沪港深的表现也不错,净值增长率分别为67.91%和67.58%。

  整体来看,此次位居前列的主动偏股型基金收益率差距非常小。收益率在60%以上的,还有工银瑞信前沿医疗、工银瑞信养老产业、工银瑞信医药健康A、融通医疗保健行业A、中欧医疗创新A、招商医药健康产业和融通健康产业A等。(中国证券报)

  涨了这么多了,中证君想问,医药基金此时还能上车吗?基金经理指出,下半年或降低预期。

  目前收益率第一的创金合信医疗保健行业基金经理皮劲松表示,短期来看,医药股确实已经有较大涨幅,下半年应该将收益率预期降低一点,但拉长时间看,医药股应该会有一个比较稳定的收益。皮劲松看好创新药、医疗器械、零售药店、医药消费等细分领域。

  民生加银基金于善辉表示,当前医药板块估值高不高,取决于持股时间。以3至5年为持股周期来看,医药是消费品里最具刚性需求的板块,基本面向好,从中长期来看,比较稳健。

  诺德基金顾钰认为,医药行业中长期逻辑未发生变化,老龄化、经济发展带来的人均诊疗费用提升,是中长期趋势。医保控费将资金结余用于临床急需和创新药,同时非医保医疗产品市场继续扩容。

  医药板块亢龙有悔还是飞龙在天?

  对于投资来说,很多机会是跌出来的,风险是涨出来的。在医药板块持续大涨之后,衍生出来三个问题:

  第一,当前如何看待医药板块?

  第二,行业内有还有细分子行业值得关注?

  第三,选择获利了结卖出医药股的资金,他们接下来会买什么?

  沪上某私募基金经理表示,今年以来,医药板块表现抢眼,当前医药板块的整体估值已经达到历史高位,但是从市场行情看,依然处于合理的位置。这同当前的市场环境有关系,国内外疫情持续存在的不确定性,使市场对医药股的参与热情会一直保持下去。

  “需要辩证地看问题,任何一轮行情来的时候,都有外部大环境的支撑,如果单纯从静态估值看,没有纵向的比较,是没有实际意义的。”他进一步补充说。

  某绩优私募基金经理同样认同当前医药股高估的逻辑。在她看来,应该辩证地看医药股当前估值,尽管已经大幅上涨,但是只要投资者情绪存在,接下来依然值得期待,“只要疫情压力没有得到根本缓解,市场热度就会持续,可能要持续到疫苗研发出来,或者人类对这个病毒有了更深认识,直到能够控制住疫情蔓延为止。”

  不过,上述私募基金经理对涨出来的风险同样警惕。

  当记者问到:如果你现在新募集了一个产品,会买入已经大涨的医药股吗?她明确表示:这个位置肯定不会买了,否则遭遇调整会有清盘压力,但是如果出现明显回调,就根据市场情况考虑买入。

  多位接受记者采访的基金经理表示,对于已经大涨的医药龙头股,短期不会考虑再买入。但是对于疫苗、原料药等细分行业,会精选没有被市场演绎的个股买入。

  华南某公募基金经理表示,当前市场追捧医药股的逻辑没有问题,不管是创新药、疫苗、医疗器械,还是医疗服务、原料药、CRO等细分行业,都是产业趋势明确并且未来发展空间巨大的投资方向,但在市场持续大涨之后,已经积累了一定的风险,不过对于龙头股来说,“除了贵没什么问题,但贵本身也是很大问题,很多公司已经把接下来好几年的成长都透支了。”

  尽管感觉医药股已经很贵,但上述基金经理表示,会进行小幅减仓,但不会全部卖出。主要逻辑是公募基金的相对排名考核机制,大家都不敢轻易下车,“一个月前估值就不低了如果那时候你下车了,肯定会跑输基准,也会跑输同类基金,现在可以稍微调整仓位,但是肯定不会全部卖出。”

  沪上某公募基金经理表示,创新药、CRO和医疗服务板块依然是长期值得关注的机会,接下来会重点关注疫苗和原料药板块。在他看来,尽管疫苗板块相关个股已经涨幅巨大,但是相对于巨大的市场空间来说,依然有很大的投资空间。在他看来,此次疫情为疫苗做了最好的广告,让全民防疫的观念深入人心,要关注疫苗的研发进展。对于原料药板块,他表示该板块正迎来发展蓝海,不仅产业趋势向好,行业内部竞争格局正在持续优化,在带量采购持续推进的情况下,原料药企业的话语权持续提升,从原料药向制剂延伸的企业值得关注。

  对于部分从医药板块获利了结的投资者来说,科技板块或为主要布局方向。

  沪上某投资人表示,近期选择从医药板块获利了结的投资者,大多是短线趋势投资者,“过去一个月来,那些投资者一直在获利了结,但是,他们一边卖市场一边涨。”据上述投资人分析,对于趋势投资者来说,“哪里热就去哪里”,他们从医药板块获利了结后,依然会聚焦于科技成长板块,电子、芯片、新能源或为主要方向,“对于低估值的品种,他们参与的兴趣肯定不大”。

  湘财基金总经理程涛表示,看好科技板块的表现,新一轮科技周期不因疫情而改变,不管是5G、计算机,还是传媒、新能源汽车等都将持续向好。(上海证券报)

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